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创始人该问投资人什么问题 – IT桔子(爱游戏)

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以下文章来源于投资实习所 ,作者StartupBoy

投资实习所

一些创业投资相关的人和事

在融资过程中,创始人和投资人之间很多时候并不是平等的,更多时候投资人处于主导地位,投资人可能把创始人和其公司问(调查)了个遍,最后也不一定会投资。

所以大部分创始人一般不会深度去问投资人一些问题,即使问了可能也不会有答案。特别是对于第一次创业的人来说,能获得投资人的钱是最大的需求。

但是我们也都知道,在风险投资中,钱从来不只是钱,它是钱和一段长期的关系。这段关系可能比很多人的婚姻关系都要长,而且要终止起来也比较复杂。

虽然不是每个创始人都有机会与潜在的投资人深入交谈(很多时候你只需要把钱弄到手),但当你有机会从看似平等的投资人中选择时,投资机构 Alpha Bridge 的联合创始人 Jake Chapman 认为,你可以问这 11 个问题:

1.能给我看一下你们募资时给潜在 LP 的 Deck 么?

从来没有创始人问过我们是如何向我们的投资人(LP)推介的,但我相信所有的人都应该问。除了少数仅靠名声就能拿到 LP 钱的 VC 大鳄外,99% 的 VC 都有他们用来向 LP 推介的 Deck。这些 Deck 是一个信息宝库,对创始人很有帮助。这里至少有 3 件事你应该找到并注意:

VC 对 LP 的故事和他们告诉你的故事是否一致?它看起来是否与自己的诚信一致?

VC 的回报率如何?如果一家 VC 的回报率很高,这 (a) 间接表明他们可能对你有多大的帮助,(b) 表明他们在未来的后续融资中能否对你有较大帮助。如果他们的业绩记录良好,LP 和其他 VC 更有可能愿意与他们共同投资。

他们所有的投资公司组合都是哪些(不仅仅是他们在社交媒体和网站主页上吹捧的那些)。你可以利用这些信息来进行背景调查,并了解他们是否会公开“放弃”那些没有获得巨大成功的公司和创始人。

2.请分享一份创始人参考名单。最好是与你合作过的成功的创始人和与你合作过的最终失败的创始人。

创始人很少会要求我们提供推荐,但这是每个创始人都应该考虑的事情。

为什么要确认一下这些推荐?因为一旦交易完成,你就会了解到 VC 们的行为。他们对你是增加了价值,还是作为一个主要的干扰因素?他们是在情况变得艰难时放弃公司,还是会加倍努力?要想真正了解这些事情,唯一的办法就是与过去合作过的创始人交谈。

如果你问了第一个问题,你就有了他们的路演 Deck ,这个 Deck 会是最好的参考资料。你会想和他们目前正在合作的创始人、不再合作的创始人以及处于两端的创始人交谈。虽然作为投资人,我们会在每一步尽调都做验证,但我们认为这对创始人来说同样重要。

3.你的 LP 是谁?你的钱从哪里来?

你可能想知道你投资人的钱是否来自你认可或不认可或者其它的来源,许多创始人并不太关心,因为他们不太可能与 LP 直接接触,但如果这对你很重要,你就应该问,特别是当你做的事情涉及到国防/安全等相关行业时。

4.不喜欢你和你基金的创始人是谁,为什么不喜欢?

这个问题可能需要你在措辞上有些技巧,但这里的想法是测试你的投资者的透明度,并继续发展一个更完整的关于他们如何运作的全景图。

没有人可以在这个行业中长时间不惹恼别人。基金规模越大、历史越悠久,就越有可能在某个时候树敌。了解这个敌人是如何以及为什么产生的,会让你对投资人如何“思考”他们一路上不得不做出的棘手决定有一个关键的洞察。最重要的是,他们在复盘时是否承担自己的负责,还是完全由创始人来承担责任?

5.你曾经是否做过一个对基金和 LP 都有利但对创始人不利的决定?你是如何做出这个决定的?

最常见的情况是决定出售或不出售一家公司。在某些情况下,阻止出售对 LP 和基金有利,但对创始人不利。了解他们做出这种决定背后的想法(当然,还要不断通过后续多方验证来证实),会让你对以后的发展有一个很好的预期。

6.你认为什么样的信号会更换创始人 CEO?

是否有某些行为是你不能容忍的?你不希望看到创始人在社交媒体上越过的政治红线?更有可能的是,你有什么手段来决定是否以及何时更换创始人 CEO ?你是否曾这样做过?

并不是每个创始人 CEO 都有能力或者将会成长到足以带领他们的公司跨过终点线。并不是所有的创始人 CEO 都希望带领公司跨过终点线。从 0 到 1 需要的技能和从 1 到 100 万完全不是一回事,承认这一点也没什么可羞愧的。这里没有正确的答案,但是你应该知道你的潜在投资者是怎么想的,在拿他们钱的同时他们的想法最好和你的是一致的。

7.你如何支持你投资的公司?说一个你认为你为被投资公司或创始人带来真正改变的时刻?

VC 互相竞争,为了获得你公司的股权,许多基金除了提供资金外,还承诺提供一些有价值的东西。很难预先知道你的投资人到底有多大的价值,而要想了解这一点,唯一的方法就是与他们的其他投资组合公司进行交流。

8.你对我们行业怎么来定义其主题?

有些基金的投资逻辑是主题驱动型。他们对一个领域进行了深入的思考,并围绕他们认为的潜在未来进行投资决策。鉴于此,他们认为你的公司有什么让人兴奋的地方,你又是如何符合他们的投资主题的?这个问题告诉你为什么 VC 认为你值得投资,以及他们认为你在他们的投资组合中的位置。

了解这些信息有助于你确定 VC 是否和你有相同的想法,知道你为什么会成功。或者,它也可以为你成功之路上的不同路径带来全新视角。

9.你们喜欢什么样的合作方式?什么样的沟通节奏?是正式的会议还是在必要的时候聊聊天?

你的潜在投资者希望你的 updates 是什么样的?与他们合作是一件苦差事,还是一件轻而易举的事?他们会不会每天给你发短信,要求回复?和普通人一样,VC 也有自己的工作风格。有些人想知道你那周做了什么。有的只想知道你那个月做了什么。你要了解你到底要花多少时间和投资人在一起,你认为你的时间有多大的价值。

10.你们的后续投资政策是什么?

当有第三方领投时,他们会跟进所有的公司么?他们是否会尝试自己拿下整轮投资?他们是否从不跟进?不同的 VC 有不同的策略,你应该了解与你合作的公司的策略。如果他们有后续投资,后续投资的标志是什么?是基于收入吗?是退出的机会?还是其他什么?了解你在他们对未来潜在投资的计算中的位置。

11.你在这家 VC 工作多久了?你理想中的公司是什么样的?什么样的情况会让你离开目前的基金?你以前是否离开过其它基金?在你离开基金后,你是如何与你支持的创始人相处的?

如果主管你的合伙人离开了基金,你能期待有什么改变?通常情况下,与你合作的合伙人是公司里唯一了解你的公司并非常关心你的成功的人。如果他们离开,在他们不在的时候,你能期望得到什么样的支持?你不希望自己成为没人支持的创始人,因为这将使后续的融资变得更加困难。

我们知道,并不是每个创始人都有这样的奢望与他们的潜在投资者进行深入的对话。如果你是这样的人,你就应该认真对待,并向你的潜在投资者提出这些问题。你越了解情况,你与投资人的关系就会越好地发展下去。

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